Em Montevideo indico o Hostel Caballo Loco, achei muito boa a localização, fica uma quadra da praça Cagancha.
Se possível não deixe de conhecer as praias do litoral norte uruguaio: Punta del Diablo (eu acho espetacular), cabo polonio, valizas....
Depende do estilo que tu gosta a tua viagem, mas se ao meu ver ir pra Uruguai não pode perder oportunidade de visitar as praias mais ao norte do Uruguai, tal como Punta Del Diablo, Cabo Polonio, Valizas.... são destinos que eu apreciei demais!